Es un proceso legal en la cual un deudor solicita el corte de sus deudas para el alivio de el, sus acreedores y prestamistas. Después de que el deudor ha solicitado la quiebra en el tribunal, tendrá que pagar las deudas, proponiendo un plan de pago a cada uno de sus acreedores.
La quiebra y el monto de su deuda permanece dentro su informe de crédito hasta por 10 años, esto es a partir de la fecha en que presentó su solicitud de bancarrota.